Kết quả kinh doanh quý III
Doanh thu thuần 759 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 165 tỷ đồng, giảm 48% so với cùng kỳ năm trước.
Trong quý 3, doanh thu từ nghiệp vụ môi giới đạt 168 tỷ đồng, giảm 55% so với cùng kỳ năm trước. Lãi từ cho vay và phải thu tương đương cùng kỳ năm trước, đạt 318 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong khoản mục doanh thu. Dư nợ cho vay margin tại thời điểm cuối quý 3 đạt 10.928 tỷ đồng, giảm gần 2.800 tỷ đồng so với đầu năm.
Tại mảng tự doanh, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ đạt 267 tỷ đồng, giảm 32% so với quý 3/2021. Đáng chú ý, giá trị ghi sổ danh mục cổ phiếu niêm yết và giao dịch trên UPCom của HSC cuối quý 3 đạt 960 tỷ đồng, tăng 671 tỷ đồng so với giá trị tại thời điểm cuối quý 2 kề trước. Theo thống kê, công ty đã mua vào lượng lớn cổ phiếu FPT, TCB, HPG, ACB, VHM, VPB, NVL, VCB, STB, VNM,… trong khi bán ra một phần MWG.
Ngoài ra, danh mục còn ghi nhận 1.200 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp.
Chi phí hoạt động trong quý 3 giảm 22% xuống còn 463 tỷ đồng. Kết quả, HSC báo lãi sau thuế quý 3 đạt 165 tỷ đồng, giảm mạnh 48% so với con số thực hiện trong cùng kỳ năm trước.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động HSC giảm 10% xuống 3.015 tỷ đồng, LNST 9 tháng giảm 21% xuống mức 727 tỷ đồng.
.png)
Những điều cần chú ý khi đầu tư cổ phiếu HCM giai đoạn hiện tại
Thị trường đang hồi phục rất nhanh trong ngắn hạn, nên có thể kỳ vọng mảng tự doanh của các công ty chứng khoán khởi sắc. Trong đó có mảng tự doanh của HCM, danh mục tự doanh của HCM với các cổ phiếu như HPG TCB STB VPB đang là một trong số các cổ phiếu hồi phục tốt nhất thị trường.
HCM không phải chịu chi phí lãi vay, trong khi lãi vay margin đang có xu hướng tăng cùng mặt bằng lãi suất tăng. Mảng cho vay margin tiếp tục được kỳ vọng sẽ đóng góp lớn vào doanh thu và lợi nhuận của HCM trong giai đoạn hiện tại.
Lợi nhuận sau thuế của HCM năm nay được kỳ vọng quanh ̣900 tỷ, với mức giá quanh 22,500đ/cp HCM đang được giao dịch với P/E quanh 11,8 lần, đây là mức P/E được cho hợp lý trong bối cảnh thị trường hiện tại. Trong trường hợp thị trường khởi sắc hơn trong năm sau nhà đầu tư có thể kỳ vọng HCM được thị trường trả mức định giá cao hơn.
