Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh của VHC
Trong tháng 10, Vĩnh Hoàn ghi nhận doanh thu xuất khẩu đạt 1,014 tỷ đồng, tăng 25% YoY và tăng 11% MoM nhưng thấp hơn giai đoạn cao điểm tháng 2-8. Cụ thể, mảng cá tra tăng lên mức 601 tỷ đồng (+1% YoY) và đóng góp 59% vào tổng doanh thu xuất khẩu, phụ phẩm, sản phẩm chăm sóc sức khỏe tăng trưởng lần lượt 49%, 117% so với cùng kỳ. Trong đó, 2 thị trường xuất khẩu chính là Mỹ và Trung Quốc có doanh thu sụt giảm lần lượt 13% và 43% YoY.
Sang tháng 11/2022, VHC đạt doanh thu thuần 893 tỷ đồng (-2.2% YoY và -12% MoM) cho thấy doanh thu tiếp tục chững lại và đây cũng là tháng đầu tiên trong năm 2022 doanh thu sụt giảm so với cùng kỳ năm trước. Cụ thể, doanh thu cá tra đạt 480 tỷ đồng (-22% YoY, -20% MoM), doanh thu phụ phẩm 202 tỷ đồng (+15% YoY, +12% MoM). Xét theo thị trường xuất khẩu, doanh thu xuất khẩu sang Mỹ và Trung Quốc lần lượt giảm 13% và 60% so với cùng kỳ.
Kết quả kinh doanh trong quý 4 suy giảm so với giai đoạn đầu năm 2022 chủ yếu do sản lượng xuất khẩu giảm bởi nhu cầu thấp tại các quốc gia xuất khẩu như Mỹ, EU do ảnh hưởng từ suy giảm kinh tế khi nhiều quốc gia đồng loạt tăng lãi suất, cắt giảm cung tiền và giá bán cũng trong xu hướng giảm trong khi tồn kho tại các thị trường này hiện ở mức cao.
Một số điểm lưu ý khi đầu tư cổ phiếu VHC giai đoạn hiện tại
Giá cá tra xuất khẩu hiện giảm đáng kể với vùng đỉnh thời điểm Q2/2022. Mặc dù vậy, giá cá tra nguyên liệu hiện cũng trong xu hướng giảm nhưng vẫn ở mức cao và và giá cá giống sau khi giảm về mức đầu năm 2022 đã tăng trở lại do nguồn cung khan hiếm hơn bởi lượng hao hụt cao, nguồn cung bột giảm và chi phí nuôi cao bởi giá thức ăn chăn nuôi chưa hạ nhiệt.
Yếu tố tích cực có thể hỗ trợ cho ngành cá tra trong năm 2023 là việc Trung Quốc mở cửa nền kinh tế sau khi từ bỏ “Zero-Covid” khiến nhu cầu tăng và việc thông quan tại cảng và cửa khẩu dễ dàng hơn. Tuy nhiên, điều này tác động đến VHC có phần hạn chế vì Trung Quốc chỉ chiếm 15% xuất khẩu của VHC. Điểm tích cực hơn là doanh nghiệp cũng đang chủ động phát triển thêm thị trường này.
Kim ngạch xuất khẩu cá tra Việt Nam năm 2022 ghi nhận kết quả khả quan đạt 2.46 tỷ USD, tăng 52% YoY (theo VASEP) và là mức kỷ lục từ năm 2010 do tăng trưởng cả về sản lượng và giá bán so với cùng kỳ, đặc biệt trong 3 quý đầu năm. Tuy nhiên, đà tăng đã chững lại và tụt dốc từ cuối quý 3 khi nhu cầu tại nhiều quốc gia nhập khẩu giảm trong khi hàng tồn kho tăng khiến đơn hàng giảm đáng kể. Theo đó, xuất khẩu cá tra tháng 12 đạt 166.2 triệu USD (-23% YoY) và là tháng thứ 2 ghi nhận giảm so với cùng kỳ dù đây là thường thời điểm nhu cầu gia tăng để phục vụ dịp lễ, tết hay một số sự kiện lớn.
Chúng tôi cho rằng nhiều khả năng đỉnh chu kỳ cá tra đã đi qua và dự báo ngành cá tra thời gian tới sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức do chính sách thắt chặt của nhiều NHTW và lo ngại suy giảm kinh tế tại nhiều quốc gia lớn trên thế giới như Mỹ và EU – thị trường xuất khẩu lớn của Viêt Nam sẽ khiến nhu cầu mua hàng sụt giảm trong khi hiện hàng tồn kho tại các thị trường này vẫn ở mức cao, các khách hàng khá dè dặt với các đơn đặt hàng mới.
(theo Research KBSV)
Cập nhật phân tích kỹ thuật cổ phiếu VHC
Giá cổ phiếu VHC đang đi ngang tích lũy quanh vùng 63,000 – 76,000 đ/cp từ tháng 10/2022 đến nay.
Nhà đầu tư trung và dài hạn cổ phiếu VHC có thể kiên nhẫn chờ giá về lại vùng 63,000 để gia tăng tỷ trọng.
Ngược lại nếu đầu tư theo trường phái lướt sóng có thể chờ khi giá cổ phiếu thoát khỏi trạng thái đi ngang vượt qua vùng giá 76,000đ/cp để tiến hành mua vào.
Xem thêm: Cập nhật cổ phiếu PVD: Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE)
