Nội dung
Những diễn biến đáng lo ngại
Một chiến lược gia thị trường kỳ cựu cho biết tiền mặt không còn là thứ “rác rưởi” khi sức hấp dẫn của nó tăng lên cùng với lợi suất tăng vọt và đà phục hồi của thị trường chứng khoán năm nay đang biến mất, nhưng có những lý do để các nhà đầu tư cẩn thận khi đổ phần lớn tiền của họ vào loại tài sản đó.
Theo Investment Company Institute, có một lượng tiền mặt kỷ lục 4,8 nghìn tỷ đô la được giữ trong các tài khoản trên thị trường tiền tệ nói chung, riêng các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thêm 9,9 tỷ đô la vào các quỹ trên thị trường tiền tệ của họ trong tuần qua để nâng tổng số tiền mặt được giữ trong các tài khoản đó lên 1,79 nghìn tỷ đô la.
Những dòng vốn như vậy cho thấy một sự lo lắng mới, từ đó đã làm lu mờ sự lạc quan với mức tăng gần 9% của S&P 500 vào đầu năm nay.
Doug Sandler, người đứng đầu bộ phận chiến lược toàn cầu tại Riverfront Investment Group, đã viết trong một lưu ý tuần rằng các nhà đầu tư rất mong muốn phân bổ một phần lớn hơn quỹ đầu tư dài hạn của họ vào tiền mặt và các khoản tương đương tiền như thị trường tiền tệ, tín phiếu kho bạc và chứng chỉ tiền gửi. Ông cảnh báo các nhà đầu tư hãy cẩn thận với sự hấp dẫn của tiền mặt.
Ông nói: “Tiền mặt cho chúng ta cảm giác an toàn trong thời kỳ khủng hoảng, nhưng cũng có cái giá của nó. Hậu sụp đổ, nhiều nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn dù khả năng xảy ra vụ sụp đổ tiếp theo không lớn hơn”, chiến lược gia có hơn 30 năm trong lĩnh vực này cho biết.
Với đợt bán tháo gần đây nhất trên thị trường, mong muốn nắm giữ tiền mặt có thể tăng hơn nữa. S&P 500 ghi nhận mức lỗ hàng tuần lần thứ ba, do các chỉ số lạm phát nóng hơn dự kiến, bao gồm cả báo cáo chỉ số PCE hôm thứ Sáu.
Trong khi đó, lợi tức của Kho bạc đang tăng vọt với dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất nhiều hơn dự kiến. Lợi tức trái phiếu kho bạc 2 năm gần đây đã vượt quá 4,7%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007.
Nhưng Sandler đã đưa ra 4 lý do để không tích trữ quá nhiều tiền mặt
1) Cổ phiếu thường đánh bại tiền mặt
Sandler chỉ ra nghiên cứu của giáo sư Jeremy Siegel tại Wharton và đối tác nghiên cứu Jeremy Schwartz, người đã phát hiện ra rằng cổ phiếu đã vượt trội hơn trái phiếu 79,5% thời gian và đánh bại tiền mặt 85,4% thời gian trong khoảng thời gian trên 10 năm kể từ năm 1871.
2) Cổ phiếu phù hợp hơn với mong muốn tăng trưởng của các nhà đầu tư
Kể từ năm 1926, cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ đã ghi nhận khoảng 6,4% lợi nhuận thực sau khi trừ đi lạm phát, theo khung định giá Price Matters của Riverfront.
Sandler cho biết: “Mặc dù lợi nhuận thực tế thường thay đổi theo từng năm, nhưng các công ty vốn hóa lớn đã ghi nhận lợi nhuận dương trong 94% trong khoảng thời gian 7 năm luân phiên kể từ thời điểm đó”.
3) Lạm phát ăn mòn
Tiền mặt không an toàn, vì lạm phát có thể tăng lên đối với bạn.
Ông nói: “Nếu bạn đang thận trọng theo dõi tài khoản ngân hàng của mình để theo dõi lạm phát, bạn sẽ bỏ lỡ nó” một phần là do lạm phát được “che giấu” bằng các khoản đầu tư có lợi nhuận khoảng 2,5% mỗi năm trong 30 năm qua.
Và lạm phát cao hơn ở những nơi chúng ta mong muốn đến nghỉ hưu hoặc trong các lĩnh vực có nhiều hoạt động hơn như du lịch và chăm sóc sức khỏe.
4) Tổn thất về sức mua thường lâu dài hơn tổn thất về cổ phiếu
Sandler cho biết, từ năm 1926 đến năm 2021, chưa có giai đoạn nào mà khoản lỗ từ rổ chứng khoán đa dạng của Hoa Kỳ không được phục hồi hoàn toàn.
Nhưng sức mua đã mất thường không quay trở lại. Một khi giá tăng, chúng sẽ không rút lui, trừ những trường hợp hiếm hoi như đồ điện tử.
“Hãy xem xét điều này, theo AARP, chỉ hơn 50 năm trước (1972) cà phê là 0,66 đô la một pound, một gallon xăng có giá 0,36 đô la, một chiếc Ford Mustang sẽ khiến bạn chỉ phải trả 2.510 đô la và một con tem bưu chính chỉ 0,08 đô la,” ông nói .
Tóm lại, dù có thể có những thời điểm chứng khoán giảm giá hoặc thị trường trở nên bất ổn, nhưng không nên nắm giữ tiền mặt trong thời gian dài bởi vì đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu đã được chứng minh là có lợi hơn trong suốt nhiều thập kỷ. Đừng để nỗi sợ hãi làm đánh mất sự nhạy bén trong các quyết định của bạn.
( Theo Businessinsider)
