Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh công ty cổ phần đầu tư Nam Long (NLG)
Quý 4/2022 NLG có doanh thu thuần đạt 1.629 tỷ đồng, giảm 63% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vốn hàng bán cũng giảm mạnh nhưng lãi gộp chỉ đạt 814 tỷ đồng – giảm 47% so với quý 4/2021.
Trong kỳ, Nam Long thu về gần 307 tỷ đồng doanh thu tài chính – cao gấp 5,5 lần cùng kỳ, hoạt động liên doanh liên kết có lãi 22 tỷ đồng thay vì lỗ 3,7 tỷ đồng như cùng kỳ 2021.
Chi phí bán hàng và chi phí QLDN cũng lần lượt giảm 51% và 10,4% so với cùng kỳ, hoạt động khác lãi 16 tỷ đồng. Đây là những lực đỡ quan trọng giúp Nam Long lãi sau thuế đạt gần 590 tỷ đồng, chỉ giảm 23% so với quý 4/2021.
Luỹ kế cả năm 2022, Đầu tư Nam Long thu về 4.339 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 17% so với cùng kỳ. Gánh nặng chi phí và hụt nguồn lãi khác khiến LNST đạt 865,5 tỷ đồng – giảm 41% so với năm 2021 trong đó LNST thuộc về công ty mẹ là 556 tỷ đồng.
Chúng tôi khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu NLG
( Theo Research SSI)
“Với giá mục tiêu 1 năm là 29.200 đồng (tiềm năng tăng giá là 15,6%). Chúng tôi điều chỉnh giảm 25% giá mục tiêu so với báo cáo trước do điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu từ 12% lên 14% cũng như giãn tiến độ bán hàng các dự án trọng điểm của NLG như Waterfront, Waterpoint, NLG Cần Thơ, cũng như các dự án khác.
Với tỷ lệ cao các dự án bất động sản ở các đô thị cấp 2 trong quỹ đất của công ty nhu cầu của người mua nhà đối với các dự án này sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng do lãi suất cao, cũng như thanh khoản giao dịch ở mức thấp.
Trong năm 2023, hoạt động bán hàng và bàn giao tại nhiều dự án (bao gồm Akari và Mizuki Park, Izumi, Southgate) vẫn sẽ là động lực chính cho kết quả kinh doanh của NLG.
Do đó, chúng tôi dự báo doanh thu thuần năm 2023 là 5,5 nghìn tỷ đồng (234 triệu USD, +26% so với cùng kỳ) và LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) là 930 tỷ đồng (39 triệu USD, +7,6% so với cùng kỳ).
Với giá trị bán hàng chưa ghi nhận gần 17 nghìn tỷ đồng (723 triệu USD) tại thời điểm cuối năm 2022 (chủ yếu đến từ các dự án nhà ở thuộc phân khúc trung cấp), lợi nhuận của NLG sẽ được phân bổ dần trong những năm tới (2023-2025).
Trong số các doanh nghiệp bất động sản mà chúng tôi nghiên cứu, NLG có thể được coi là một trong những chủ đầu tư hàng đầu khi so sánh sức khỏe tài chính với các doanh nghiệp khác trong nước.
Tại thời điểm cuối năm 2022, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu của NLG là 31% — thấp nhất trong số các chủ đầu tư bất động sản nhà ở mà chúng tôi nghiên cứu.
Chúng tôi cho rằng với bảng cân đối kế toán vững mạnh như vậy sẽ giúp công ty vượt qua những thách thức của thị trường trong năm 2023. Tuy nhiên, vẫn cần chờ đợi cơ hội thích hợp hơn để tích lũy các cổ phiếu bất động sản vốn hóa trung bình.”
Cập nhật PTKT cổ phiếu NLG
NLG đang dao động trong kênh giảm dài hạn từ tháng 12/2021 đến nay. Và chưa có tín hiệu sẽ thoát khỏi kênh giảm trong ngắn hạn, khi mà thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp.
NLG sau khi thất bại trong việc thoát khỏi kênh giảm giá đang quay lại kiểm tra lực cầu quanh vùng hỗ trợ ngắn hạn 25,500 và đang cho những tín hiệu sẽ tiếp tục suy yếu (giá đóng cửa hôm nay đã dưới 25,500).
Xác suất cao NLG sẽ tiếp tục suy giảm, trong trường hợp này vùng 16,500 sẽ đóng vai trò là hỗ trợ tiếp theo cho cổ phiếu.
Nhà đầu tư có thể chờ cho NLG vượt qua kênh giảm giá để đầu tư dài hạn hoặc chờ đợi mua vào tại biên dưới kênh giảm giá.
Tuyên bố miễn trừ: Các nhận định trong bài viết được nêu dưới góc nhìn chủ quan của tác giả, nhằm mục đích cung cấp thông tin cho người đọc. Nhadautu79 sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm trực tiếp hay gián tiếp nào đối với các thiệt hại khi sử dụng nội dung trong bài viết.
——————————–
Xem thêm: Báo cáo cập nhật cổ phiếu VNM ngày 28/02/2023
Xem các bài viết mới cùng chủ đề tại: Nhận định cổ phiếu
