Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn
Vĩnh Hoàn vừa công bố Báo cáo tài chính quý I/2023. Trong đó, Công ty ghi nhận doanh thu đạt 2.221,58 tỷ đồng, giảm 32% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 218,98 tỷ đồng, giảm 60% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận gộp giảm 50,6% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 394,02 tỷ đồng, về 384,46 tỷ đồng (trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 23,8% về còn 17,3%).
Doanh thu tài chính tăng 17,1%, tương ứng tăng thêm 12,11 tỷ đồng, lên 83,08 tỷ đồng, chi phí tài chính tăng 113%, tương ứng tăng thêm 47,95 tỷ đồng, lên 90,38 tỷ đồng.
Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 16,2%, tương ứng giảm 23,09 tỷ đồng, về 119,57 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.
Tính tới 31/3/2023, tổng tài sản của Vĩnh Hoàn tăng 0,7% so với đầu năm, lên 11.665,1 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu tồn kho ghi nhận 3.316,6 tỷ đồng, chiếm 28,4% tổng tài sản, tài sản cố định ghi nhận 2.843,9 tỷ đồng, chiếm 24,4% tổng tài sản, tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 2.117,6 tỷ đồng, chiếm 18,2% tổng tài sản; các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 2.072,5 tỷ đồng, chiếm 17,8% tổng tài sản và các khoản mục khác.
Điểm đáng lưu ý, trong danh mục đầu tư cổ phiếu, thời điểm 31/12/2022 đang trích lập dự phòng 76,6 tỷ đồng nhưng tới thời điểm 31/3/2023. Công ty đã trích lập 83,9 tỷ đồng, tăng 7,3 tỷ đồng so với đầu năm.
Trong đó, danh mục chủ yếu đầu tư 77,4 tỷ đồng cổ phiếu NLG, trích lập dự phòng 32,5 tỷ đồng; đầu tư 57,3 tỷ đồng cổ phiếu DXS, trích lập dự phòng 38,9 tỷ đồng; đầu tư 32,8 tỷ đồng cổ phiếu KBC, trích lập dự phòng 7,7 tỷ đồng; và đầu tư 11,3 tỷ đồng các cổ phiếu khác, trích lập dự phòng 4,7 tỷ đồng.
Mảng cá phi lê phục hồi vào cuối năm 2023; mảng collagen & gelatin tỏa sáng
( Theo Research Vcsc)
“Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với CTCP Thủy sản Vĩnh Hoàn (VHC) khi tiếp tục có quan điểm tích cực vào khả năng tăng trưởng dài hạn khả quan của công ty nhờ
(1) Mảng cá phi lê đông lạnh phục hồi sau những khó khăn kinh tế ngắn hạn.
(2) Tăng trưởng ổn định của VHC với biên lợi nhuận cao của mảng kinh doanh collagen & gelatin (C&G).
Chúng tôi điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu do chúng tôi điều chỉnh giảm 16% LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2023, phần nào được bù đắp bởi mức dự báo LNST cao hơn 5% cho cả 2 năm 2024 và 2025. Chúng tôi cũng cập nhật mô hình định giá mục tiêu đến giữa năm 2024 từ cuối năm 2023.
Định giá của VHC hấp dẫn do công ty đang giao dịch ở mức P/E trượt là 6,9 lần – thấp hơn so với P/E trượt trung bình của các công ty cùng ngành là 8,1 lần.
Trong khi đó, chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 33% trong giai đoạn 2023 – 2025. Ngoài ra, giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E 2023/2024 của VHC lần lượt là 10,6 lần/7,2 lần so với P/E trượt trung bình 5 năm là 7,6 lần, mà chúng tôi tin là phù hợp khi hoạt động kinh doanh C&G đang phát triển sẽ được giao dịch ở mức định giá cao hơn so với mảng kinh doanh cá phi lê truyền thống của VHC.
Rủi ro: Tiêu thụ cá tra toàn cầu thấp hơn dự kiến; doanh số C&G thấp hơn dự báo.”
Cập nhật PTKT cổ phiếu VHC
Diễn biến giá cổ phiếu VHC không có nhiều thay đổi so với lần cập nhật gần nhất .
Sau khi thoát khỏi xu hướng giảm dài hạn, VHC đang ở trạng thái tích lũy với hỗ trợ gần nahats quanh 58,400đ/cp.
Các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn cũng ủng hộ trạng thái tích lũy của cổ phiếu.
Trong trường hợp xuất hiện xu hướng tăng ngắn hạn, giá mục tiêu gần nhất của VHC sẽ quanh 75,000đ/cp.
———————
Xem thêm: Báo cáo cập nhật cổ phiếu PNJ ngày 04/05/2023
Xem các bài viết mới cùng chủ đề tại: Nhận định cổ phiếu
Tuyên bố miễn trừ: Các nhận định trong bài viết được nêu dưới góc nhìn chủ quan của tác giả, nhằm mục đích cung cấp thông tin cho người đọc. Nhadautu79 sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm trực tiếp hay gián tiếp nào đối với các thiệt hại khi sử dụng nội dung trong bài viết.
