Tại ĐHĐCĐ 2026, Chứng khoán Vietcap (VCI) công bố kết quả sơ bộ quý 1 với lợi nhuận trước thuế khoảng 400 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ, hoàn thành gần 17% kế hoạch năm. Doanh nghiệp đặt mục tiêu đầy tham vọng cho 2026 với 2.300 tỷ đồng lợi nhuận (+41%) và 6.525 tỷ đồng doanh thu (+30%), cao hơn đáng kể so với dự kiến ban đầu.
Theo CEO Tôn Minh Phương, cấu trúc lợi nhuận tiếp tục ổn định, trong đó mảng đầu tư đóng góp 30 – 40%. Công ty duy trì chiến lược thận trọng, không tham gia thị trường tiền mã hóa nhằm bảo vệ vốn cổ đông. Đồng thời, Vietcap tăng vốn điều lệ lên hơn 11.522 tỷ đồng để củng cố năng lực tài chính và đón đầu dòng vốn ngoại khi thị trường được nâng hạng.
Chủ tịch Nguyễn Thanh Phượng nhấn mạnh định hướng phát triển bền vững, mở rộng sang Singapore và đẩy mạnh mảng trái phiếu. Ngoài ra, danh mục tư vấn IPO trị giá 400–500 triệu USD và cơ hội M&A được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trung hạn. Năm 2025, Vietcap đã ghi nhận lợi nhuận vượt kế hoạch, tạo nền tảng cho bước nhảy vọt trong năm 2026.
Không chỉ là công ty môi giới, VCI đang vận hành như một “ngân hàng đầu tư thu nhỏ” với cấu trúc lợi nhuận ngày càng tinh vi
Chứng khoán Vietcap theo đuổi mô hình ngân hàng đầu tư tích hợp, với thế mạnh nổi bật ở khách hàng tổ chức và dịch vụ IB. Công ty duy trì vị thế dẫn đầu thị phần môi giới trên HOSE suốt hơn một thập kỷ, đặc biệt chiếm khoảng 30% thị phần khách hàng tổ chức. Hệ sinh thái dịch vụ bao gồm môi giới, margin, tự doanh và tư vấn tài chính doanh nghiệp.
Đáng chú ý, mảng tự doanh đóng vai trò trụ cột khi đóng góp 40 – 60% doanh thu và lợi nhuận, phản ánh chiến lược tận dụng năng lực đầu tư để tối ưu hóa hiệu quả vốn. Trong khi đó, cho vay ký quỹ gia tăng tỷ trọng giai đoạn 2022–2024, hưởng lợi từ sự phục hồi thanh khoản thị trường.
Mảng IB thể hiện tính chu kỳ rõ rệt, biến động theo hoạt động IPO và M&A, nhưng vẫn là lợi thế cạnh tranh dài hạn. Từ năm 2021, Vietcap đẩy mạnh chuyển đổi số và phát triển khách hàng cá nhân thông qua nền tảng giao dịch riêng, đồng thời giảm dần phụ thuộc vào môi giới truyền thống, chuyển dịch sang các mảng có biên lợi nhuận cao hơn.
Giá cổ phiếu đang ở trạng thái đi ngang, cần một tín hiệu phá vỡ rõ ràng để xác định hướng đi tiếp theo
Sau nhịp giảm mạnh từ vùng 34 – 35, giá VCI hiện bước vào trạng thái đi ngang trong biên 25 – 28, phản ánh một pha tích lũy nhưng chưa đủ cơ sở để xác nhận xu hướng tăng. Cấu trúc cổ phiếu đã ngừng tạo đáy thấp mới, tuy nhiên các đỉnh vẫn bị chặn lại dưới vùng 28 – 30, cho thấy lực cung tại vùng giá cao còn đáng kể.
Hành vi giá gần đây thể hiện rõ sự lưỡng lự: Nến thân nhỏ, râu hai đầu và thiếu các phiên tăng có follow-through. Điều này cho thấy bên mua chưa thực sự chiếm ưu thế, trong khi bên bán vẫn kiểm soát khi giá tiếp cận vùng kháng cự.
Về mặt kỹ thuật, vùng 25 – 25.5 đóng vai trò hỗ trợ quan trọng, trong khi 27.5 – 28 là kháng cự gần cần vượt qua. Nếu giá bứt phá rõ ràng khỏi vùng 28 với lực cầu đủ mạnh, khả năng mở rộng lên 29 – 30 sẽ được kích hoạt. Ngược lại, việc đánh mất mốc 25 có thể kéo VCI quay lại xu hướng giảm.
Tổng thể, VCI đang ở trạng thái trung tính và cần một tín hiệu phá vỡ rõ ràng để xác định hướng đi tiếp theo.
