Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tổ chức ngày 17/4, cổ đông CTCP Hoàng Anh Gia Lai (mã: HAG) đã thông qua kế hoạch doanh thu đạt 8.624 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.202 tỷ đồng trong năm nay.
Liên quan đến phương án phân phối lợi nhuận, công ty cho biết sẽ không thực hiện chia cổ tức trong năm 2026 nhằm ưu tiên nguồn lực cho hoạt động đầu tư. Dựa trên mục tiêu mới, ban lãnh đạo trình Đại hội đồng cổ đông năm 2027 phương án trả cổ tức 500 đồng cho mỗi cổ phiếu. Phần lợi nhuận giữ lại sẽ được tái đầu tư vào các dự án cà phê và dâu tằm.
Về kết quả kinh doanh năm 2025, Hoàng Anh Gia Lai ghi nhận doanh thu thuần 7.432 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2.240 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận có sự đóng góp từ khoản miễn giảm lãi trái phiếu; nếu loại trừ yếu tố này, mức tăng trưởng từ hoạt động kinh doanh cốt lõi sẽ thấp hơn. Dù đạt lợi nhuận hơn 2.200 tỷ đồng, doanh nghiệp không thực hiện chia cổ tức mà giữ lại toàn bộ để tái đầu tư.
Đại hội cũng trình cổ đông kế hoạch IPO CTCP Đầu tư Quốc tế Hoàng Anh Gia Lai (HGI) dự kiến thực hiện trong quý 2/2026. Doanh nghiệp này đang quản lý các tài sản tại Lào với vốn điều lệ 1.680 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận hàng năm ở mức nghìn tỷ đồng. Nói về triển vọng HGI, bầu Đức nhấn mạnh cam kết chi trả cổ tức tiền mặt ở mức 50% lợi nhuận trong ba năm liên tiếp sau khi niêm yết, đồng thời đảm bảo lợi nhuận không thấp hơn vốn điều lệ.
HAGL đang đặt một “canh bạc” quy mô lớn vào nông nghiệp
Với kế hoạch mở rộng hàng chục nghìn ha và nhu cầu vốn lên tới hơn 14.000 tỷ đồng trong ba năm tới. Trọng tâm chiến lược là cây cà phê, với kế hoạch trồng mới 7.000 ha trong năm 2026, bên cạnh 1.000 ha dâu tằm và 700 ha sầu riêng. Xa hơn, doanh nghiệp hướng tới quy mô 20.000 ha cà phê, trong đó Arabica chiếm 15.000 ha tại các vùng cao như Paksong (Lào), phần còn lại là Robusta và Liberica. Riêng giai đoạn 2026–2028, mỗi năm HAGL dự kiến mở rộng thêm hàng nghìn ha, đồng thời đầu tư vào chế biến sâu với 4 nhà máy chế biến ướt và một nhà máy chiết xuất cà phê.
Tổng nhu cầu vốn cho giai đoạn này ước tính 14.220 tỷ đồng, riêng năm 2026 cần 5.420 tỷ đồng, trong đó 3.500 tỷ dành cho trồng mới cà phê, 500 tỷ cho nhà máy chế biến hòa tan và 400 tỷ cho các nhà máy chế biến ướt. Nguồn vốn được huy động qua trái phiếu (2.000 tỷ), IPO công ty con HGI (1.500 tỷ) và tái đầu tư tối thiểu 50% lợi nhuận.
Về cơ sở triển khai, HAGL đã hợp tác với WASI để chuẩn bị khoảng 30 triệu cây giống cà phê chất lượng cao. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, cà phê có chi phí sản xuất khoảng 1,5 USD/kg, rủi ro thấp và nhu cầu lao động thấp hơn so với nhiều cây trồng khác, dù phải đến tháng 10/2027 mới bắt đầu thu hoạch.
Song song, dâu tằm đã có sản phẩm nhưng quy mô còn hạn chế do thiếu nguồn giống, trong khi mảng chăn nuôi heo đang được tái cơ cấu với chu kỳ phục hồi khoảng 1,5 năm và kỳ vọng cải thiện doanh thu từ năm 2026.
Về PTKT
Diễn biến giá cổ phiếu hiện tại hiện tại phản ánh một nhịp hồi phục có cấu trúc rõ ràng nhưng đang tiến vào vùng kháng cự ngắn hạn. Hành vi giá cho thấy lực mua đã giúp hình thành chuỗi đáy cao dần , tuy nhiên khi tiếp cận vùng 16.8–17, động lượng bắt đầu suy giảm, thể hiện qua biên độ nến thu hẹp và sự xuất hiện của áp lực bán trên cao.
Điều này cho thấy cổ phiếu chưa sẵn sàng cho một cú phá vỡ dứt khoát. Trong bối cảnh lớn hơn, giá vẫn bị giới hạn trong vùng tích lũy trung hạn, do đó nhịp tăng hiện tại nên được nhìn nhận là một pha hồi trong range thay vì một xu hướng tăng bền vững.
Kịch bản hợp lý nhất là tiếp tục tích lũy trong kênh tăng hoặc điều chỉnh kỹ thuật trước khi có quyết định hướng đi rõ ràng. Việc theo dõi phản ứng giá tại vùng 17 và cấu trúc khi test lại đáy kênh sẽ là yếu tố then chốt để xác định xác suất tiếp diễn hay đảo chiều trong ngắn hạn.
