Nội dung
GAS lãi gần 3 ngàn tỷ trong quý 1
Theo báo cáo tài chính quý I/2026, PV GAS ghi nhận doanh thu hơn 38.000 tỷ đồng, tăng trên 50% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, áp lực giá vốn tăng mạnh khiến lợi nhuận gộp chỉ tăng khoảng 10%, đạt hơn 4.500 tỷ đồng.
Động lực tăng trưởng chính tiếp tục đến từ mảng bán khí khô và LNG với doanh thu gần 21.000 tỷ đồng, tăng tới 90% và đóng góp khoảng 55% tổng doanh thu. Mảng LPG mang về gần 15.500 tỷ đồng, tăng hơn 16% và chiếm trên 40% cơ cấu doanh thu. Trong khi đó, doanh thu khí CNG tăng 24%, mảng condensate giảm 6%, còn hoạt động vận chuyển khí tăng nhẹ 2%.
Ở mảng tài chính, doanh thu đạt 385 tỷ đồng, tăng 8%, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi cải thiện khi doanh nghiệp duy trì lượng tiền mặt lớn. Ngược lại, chi phí vận hành tiếp tục gia tăng khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 25% lên 397 tỷ đồng và chi phí bán hàng tăng 4% lên 624 tỷ đồng.
Kết thúc quý I, PV GAS báo lãi ròng 2.994 tỷ đồng, tăng 8% và là mức cao nhất trong 3 quý gần đây. Tổng tài sản đạt gần 93.000 tỷ đồng, trong đó tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn lên tới 40.176 tỷ đồng, tương đương khoảng 43% tổng tài sản, mang về hơn 328 tỷ đồng tiền lãi chỉ sau 3 tháng.
Trong dài hạn, doanh nghiệp tiếp tục đẩy mạnh đầu tư các dự án hạ tầng LNG trọng điểm như nâng công suất kho LNG Thị Vải lên 3 triệu tấn/năm, đồng thời triển khai chuẩn bị đầu tư các kho cảng LNG tại Sơn Mỹ, Vũng Áng và khu vực miền Bắc nhằm củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng năng lượng sạch.
Trong bối cảnh thị trường năng lượng biến động, PV GAS đang tăng tốc nhập khẩu LNG và LPG để giữ ổn định nguồn cung cho nền kinh tế
PV GAS cho biết đến hết tháng 4/2026, doanh nghiệp đã hoàn tất 4 đợt nhập khẩu LNG với tổng khối lượng 230 nghìn tấn từ Qatar, Đông Nam Á và Australia nhằm bổ sung nguồn khí cho các nhà máy điện của PV Power và các đơn vị thuộc EVN. Bước sang quý II/2026, PV GAS tiếp tục mở rộng nguồn cung khi đã thu xếp thêm một chuyến LNG từ Malaysia, dự kiến cập cảng Việt Nam trong tháng 5 – 6/2026.
Việc liên tục triển khai nhiều chuyến hàng trong thời gian ngắn cho thấy năng lực điều phối và đảm bảo nguồn cung của PV GAS trong điều kiện thị trường nhiều biến động. Đồng thời, việc đưa vào vận hành thương mại nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 từ đầu năm 2026 cũng đánh dấu bước phát triển mới của chuỗi khí – điện LNG tại Việt Nam. Với vai trò nhà cung cấp khí, PV GAS đang chuẩn bị nguồn hàng, hạ tầng và phương án vận hành nhằm từng bước hình thành chuỗi giá trị LNG đồng bộ.
Ở mảng LPG, doanh nghiệp tiếp tục duy trì nguồn cung ổn định cho thị trường nội địa. Riêng tháng 4/2026, khối lượng LPG nhập khẩu đạt khoảng 104,8 nghìn tấn từ Hoa Kỳ, Trung Đông và các khu vực khác. Trong tháng 5 và 6/2026, mỗi tháng dự kiến nhập khoảng 100.000 tấn, nâng tổng lượng nhập khẩu quý II lên trên 300 nghìn tấn, chủ yếu từ Hoa Kỳ.
Song song với hoạt động nhập khẩu, PV GAS tiếp tục mở rộng hạ tầng LNG và LPG, bao gồm hệ thống đường ống, kho cảng và logistics, đồng thời nghiên cứu các giải pháp năng lượng phát thải thấp nhằm thích ứng với xu hướng chuyển dịch năng lượng trong dài hạn.
GAS đang bước vào giai đoạn chuyển đổi chiến lược với LNG trở thành động lực tăng trưởng trung và dài hạn
Trong ngắn hạn, kết quả kinh doanh được hỗ trợ đáng kể bởi mặt bằng giá khí tăng cao do biến động địa chính trị tại Trung Đông. Tuy nhiên, việc giá đầu vào LNG và LPG tăng mạnh cũng tạo áp lực đáng kể lên biên lợi nhuận, tuy nhiên GAS vẫn được đánh giá sở hữu nền tảng tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định và khả năng tự tài trợ cho chu kỳ đầu tư lớn mà không gia tăng đáng kể đòn bẩy tài chính.
Về dài hạn, LNG được đánh giá là trụ cột tăng trưởng quan trọng nhất của GAS nhờ nhu cầu điện khí ngày càng lớn tại Việt Nam và lợi thế tiên phong về hạ tầng nhập khẩu LNG. Các dự án như kho LNG Thị Vải, Nhơn Trạch 3&4, Sơn Mỹ và Vũng Áng được xem là nền tảng mở rộng chuỗi giá trị khí theo hướng tích hợp từ nhập khẩu, logistics đến phân phối. Dự báo doanh thu LNG có thể tăng gần gấp 3 trong năm 2026 và tiếp tục mở rộng trong các năm sau, đưa LNG trở thành nguồn đóng góp doanh thu chủ lực của GAS từ cuối thập kỷ này.
Đồ thị GAS hiện cho thấy một trạng thái chuyển pha đáng chú ý từ tích lũy sang hồi phục ngắn hạn sau giai đoạn giảm kéo dài
Trong nhiều tuần trước, giá dao động hẹp quanh vùng 78 – 81 với biên độ co lại và volume suy giảm, phản ánh trạng thái hấp thụ cung tương đối rõ. Đây thường là đặc điểm xuất hiện trước các nhịp breakout đáng tin cậy trong Price Action.
Điểm đáng chú ý nhất nằm ở hai phiên tăng mạnh gần đây khi giá phá vỡ hoàn toàn vùng kháng cự ngang quanh 80 -81 bằng các nến thân rộng đi kèm volume đột biến. Cấu trúc này cho thấy phe mua đã chuyển sang trạng thái chủ động rõ rệt, khác biệt đáng kể so với giai đoạn sideway trước đó. Việc giá đóng cửa sát đỉnh nến đồng thời chưa xuất hiện áp lực bán ngược mạnh giúp tín hiệu breakout hiện tại vẫn mang tính xác nhận thay vì false break.
Dù vậy, cần nhìn nhận khách quan rằng xu hướng trung hạn của GAS vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang tăng. Toàn bộ nhịp giảm lớn trước đó vẫn chưa bị phá vỡ về cấu trúc đỉnh thấp dần. Vì vậy, giai đoạn hiện tại phù hợp để đánh giá xem cổ phiếu đang hình thành một xu hướng tăng mới hay chỉ là nhịp hồi mạnh trong xu hướng giảm lớn hơn.
Trong ngắn hạn, vùng 80 – 81 trở thành mốc kỹ thuật quan trọng nhất. Nếu giá giữ vững được vùng này sau các nhịp rung lắc hoặc retest, xác suất mở rộng xu hướng tăng lên các vùng cung cao hơn sẽ tiếp tục được cải thiện.
