Nội dung
Hòa Phát sản xuất lượng thép thô tăng 48% trong quý 2/2026
Trong 6 tháng đầu năm 2026, Tập đoàn Hòa Phát sản xuất gần 7 triệu tấn thép thô, tăng 36% so với cùng kỳ năm 2025. Sản lượng bán hàng HRC, thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 6,5 triệu tấn, tăng 32%, trong đó riêng thép cuộn cán nóng (HRC) đạt gần 3,4 triệu tấn, tăng 57%. Quý II/2026, Hòa Phát sản xuất hơn 3,6 triệu tấn thép thô, tăng 48% so với cùng kỳ và tăng 9% so với quý I, trong khi sản lượng bán hàng các dòng thép chủ lực đạt 3,5 triệu tấn, tăng 35%.
Ở mảng thép xây dựng và thép cuộn chất lượng cao, sản lượng quý II đạt 1,3 triệu tấn, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước. Hòa Phát tiếp tục giữ thị phần số 1 Việt Nam với 36% và đã hiện diện tại hơn 45 quốc gia, vùng lãnh thổ. Đối với HRC, sản lượng bán hàng quý II đạt 1,9 triệu tấn, tăng 64% so với cùng kỳ, trong đó 80% tiêu thụ trong nước và 20% xuất khẩu tới 20 quốc gia, vùng lãnh thổ. Đầu năm 2026, Tập đoàn còn sản xuất và xuất khẩu sang Mỹ và châu Âu nhiều dòng HRC chất lượng cao như J55, J55-UP, X52, X70, HSLA 55 và S700MC. Bên cạnh đó, 6 tháng đầu năm, Hòa Phát cung cấp 453.000 tấn ống thép, tăng 13%, và 189.000 tấn tôn mạ, giảm 5% so với cùng kỳ năm 2025.
Chứng khoán KAFI duy trì đánh giá tích cực đối với HPG nhờ nền tảng hoạt động vững chắc và triển vọng tăng trưởng dài hạn
Động lực chính trong giai đoạn 2026 – 2027 đến từ nhu cầu thép xây dựng được hỗ trợ bởi đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản, trong khi mảng HRC tiếp tục đóng vai trò tăng trưởng cốt lõi nhờ Dung Quất 2 vận hành ổn định và chính sách bảo hộ thương mại đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 cho thấy sự cải thiện rõ rệt về doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận, đồng thời ghi nhận khoản lãi bất thường từ thoái vốn bất động sản. Về dài hạn, các dự án thép chất lượng cao và Khu liên hợp Gang thép Phú Yên sẽ mở rộng đáng kể năng lực sản xuất, giúp HPG gia tăng hiện diện trong các phân khúc thép giá trị gia tăng và nâng công suất lên khoảng 22 triệu tấn vào năm 2030. Mặc dù vẫn đối mặt với áp lực từ chi phí lãi vay và biến động giá bán trong ngắn hạn, KAFI cho rằng định giá hiện tại vẫn hấp dẫn và tiếp tục khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 30.782 đồng/cổ phiếu.
Vietcap tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với HPG khi doanh nghiệp bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ sự kết hợp của các yếu tố ngắn hạn và dài hạn
Trong ngắn hạn, lợi nhuận năm 2026 dự kiến tăng mạnh 68% nhờ hai động lực chính là sự cải thiện của hoạt động kinh doanh thép và khoản lợi nhuận bất thường khoảng 4.000 tỷ đồng từ thoái vốn bất động sản. Hoạt động cốt lõi vẫn được đánh giá tích cực với mức tăng trưởng lợi nhuận 42%, phản ánh nhu cầu thép xây dựng phục hồi nhờ đầu tư hạ tầng, công suất HRC gia tăng từ Dung Quất 2 và môi trường giá thép thuận lợi hơn.
Về trung và dài hạn, HPG được kỳ vọng hưởng lợi từ các dự án mở rộng công suất như thép dây cuộn chất lượng cao và nhà máy thép đường ray, giúp đa dạng hóa sản phẩm và nâng cao hiệu quả sinh lời. Đồng thời, triển vọng biên lợi nhuận được cải thiện nhờ giá bán tăng nhanh hơn chi phí đầu vào và nguồn cung nguyên liệu toàn cầu dần ổn định. Mặc dù vẫn tồn tại các rủi ro từ địa chính trị, chi phí vận chuyển và biến động nhu cầu thép, Vietcap đánh giá định giá hiện tại của HPG còn hấp dẫn so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến, qua đó tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 38.900 đồng/cổ phiếu.
HPG hiện chưa cho thấy tín hiệu của một xu hướng tăng mới mà vẫn đang vận động trong pha điều chỉnh thuộc vùng tích lũy kéo dài nhiều tháng
Cấu trúc đỉnh thấp dần và đáy thấp dần phản ánh phe bán vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn, tuy nhiên động lượng giảm chưa quá mạnh khi khối lượng có xu hướng suy giảm trong quá trình đi xuống, cho thấy áp lực bán chưa mang tính quyết liệt. Giá hiện đã lùi về vùng hỗ trợ quan trọng quanh vùng 22. Cụm nến gần nhất cho thấy lực mua bắt đầu phản ứng nhưng mới ở mức hấp thụ cung, chưa đủ để xác nhận đảo chiều.
Vì vậy, tín hiệu đáng theo dõi không phải là việc giá chạm hỗ trợ, mà là cách giá phản ứng tại vùng này: Nếu xuất hiện các nến tăng mạnh, đóng cửa gần mức cao nhất phiên và đi kèm thanh khoản cải thiện, xác suất hình thành nhịp hồi sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu vùng 22 bị xuyên thủng bằng nến giảm thân dài với khối lượng lớn, đó sẽ là tín hiệu xác nhận phá vỡ hỗ trợ và làm gia tăng rủi ro mở rộng xu hướng giảm. Ở thời điểm hiện tại, quan điểm phù hợp nhất là trung lập đến thận trọng, chờ tín hiệu xác nhận thay vì dự đoán trước hướng đi của giá.
