Thành công trong đầu tư của Warren Buffett là điều hiếm ai có thể sánh bằng. Điều này không chỉ nhờ vào sự chăm chỉ và liêm chính, mà còn do một phẩm chất đặc biệt hiếm có: Sự nhạy bén. “Đạo của Warren Buffett” là một tập hợp những câu nói súc tích, đầy cảm hứng, tiết lộ bí quyết đằng sau thành công của một trong những doanh nhân được yêu mến nhất nước Mỹ.
Nội dung
Tôi chắc đã là một tay ăn mày khất thực nếu thị trường hoạt động hiệu quả.
“Trong thế giới đầu tư, người ta có một giả thuyết rằng thị trường chứng khoán hoạt động dựa trên tính hiệu quả, tức là giá cổ phiếu phản ánh chính xác giá trị của nó tại thời điểm hiện tại, dựa trên những thông tin được công bố.
Xét trong ngắn hạn, thị trường chứng khoán tương đối hiệu quả. Tuy nhiên, chính sự hiệu quả này lại thường dẫn đến những sai lầm về định giá nếu nhìn trên quan điểm dài hạn. Điều đó có nghĩa là, về dài hạn, thị trường chứng khoán thường không hiệu quả.
Warren thường lấy ví dụ về khoản đầu tư vào Washington Post Company—công ty sở hữu tờ báo Washington Post, tạp chí Newsweek và bốn kênh truyền hình khác—với tổng giá trị ít nhất là 500 triệu đô la. Thế nhưng, thị trường chứng khoán lại chỉ định giá toàn bộ công ty ở mức 100 triệu đô la.
Tại sao lại rẻ đến thế? Bởi vì nếu nhìn theo ngắn hạn, Phố Wall không tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trong vòng một năm, và thực tế là nó không hề tăng. Nhưng từ quan điểm dài hạn, đây là một thương vụ đầu tư cực kỳ hấp dẫn, và Warren đã quyết định mua 10 triệu đô la cổ phiếu của công ty này.
Ba mươi năm sau, khoản đầu tư 10 triệu đô la đó đã tăng lên thành 1,5 tỷ đô la. Điều quan trọng cần nhớ là: tính hiệu quả trong ngắn hạn không đồng nghĩa với hiệu quả trong dài hạn—và chính điều này tạo ra cơ hội để bạn trở nên giàu có.”
Theo tôi nghĩ thì thị trường chứng khoán không hề tồn tại. Nó chỉ xuất hiện như một tham số để xem có ai đề nghị thực hiện những hành động ngu ngốc hay không.
“Phố Wall luôn miệng bàn tán về việc thị trường chứng khoán đang tăng hay giảm, cũng như khả năng dự báo xu hướng tiếp theo của nó.
Tuy nhiên, Warren chẳng mấy quan tâm đến hướng đi của thị trường. Điều ông thực sự để ý là liệu có ai đang quản lý các quỹ hỗ tương hoặc giao dịch chứng khoán với tầm nhìn ngắn hạn một cách ngu ngốc nếu xét trên quan điểm dài hạn hay không.
Để theo dõi điều này, ông đọc tờ Wall Street Journal và luôn ghi chú lại tất cả những hành động ngắn hạn phi lý đó.”
Chúng tôi tin rằng nếu gọi những tổ chức tích cực giao dịch là nhà đầu tư thì cũng giống như gọi tên một kẻ chỉ thích các mối tình qua đêm là lãng mạn.
“Những giao dịch điên rồ gắn liền với các quỹ đầu tư hỗ tương gần như không bao giờ chấm dứt. Họ mua cổ phiếu khi lãi suất giảm 0,25% và chỉ một tháng sau lại bán ra khi lãi suất tăng 0,25%.
Họ áp dụng một chiến thuật gọi là đầu tư quán tính, theo đó họ mua cổ phiếu khi giá tăng nhanh chóng và bán ra khi giá giảm mạnh. Chỉ cần doanh thu sụt giảm một chút, họ lập tức bán tháo cổ phiếu, và ngược lại, chỉ cần doanh thu nhích lên, họ lại vội vàng mua vào. Nếu có bất kỳ dấu hiệu nào của chiến tranh, họ bán ra; còn khi có dấu hiệu hòa bình, họ lại mua vào.
Tất cả những hành động này được thực hiện nhằm mục tiêu trở thành quỹ đầu tư thành công nhất trong năm – một danh hiệu giúp họ thu hút thêm hàng triệu đô la từ các nhà đầu tư cá nhân, những người chỉ nhìn vào kết quả ngắn hạn và sẵn sàng chuyển tiền từ quỹ này sang quỹ khác dựa trên thành tích một quý.
Nhưng cách này không thể được gọi là đầu tư – mà thực chất chỉ là đầu cơ, khoác lên mình vỏ bọc của đầu tư. Đầu tư là mua một phần doanh nghiệp và kiên nhẫn chờ nó phát triển; còn đầu cơ chẳng khác gì gieo xúc xắc trong ngắn hạn dựa trên biến động giá cổ phiếu. Đầu tư giúp bạn trở nên cực kỳ giàu có; đầu cơ chỉ giúp những nhà quản lý quỹ – những kẻ ngồi gieo xúc xắc – trở nên giàu có mà thôi.”
Chúng tôi không có ý kiến, chưa bao giờ có ý kiến, và sẽ không bao giờ có ý kiến về tương lai trong một năm tới của thị trường chứng khoán, lãi suất, hay các hành động kinh doanh.
“Hãy thử tưởng tượng làm thế nào để kiếm được hàng tỷ đồng từ thị trường chứng khoán mà không cần quan tâm đến xu hướng thị trường hay lãi suất. Làm thế nào Warren có thể giữ vững nguyên tắc này?
Ông làm được vì trong khi ai cũng lo lắng về sự xoay chuyển của thị trường chứng khoán và cố gắng dự báo lãi suất trong năm sau, họ lại rơi vào cái bẫy của những hành động thiếu suy xét. Ví dụ, nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bán đi một doanh nghiệp có nền tảng kinh tế dài hạn rất tốt chỉ vì Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất thêm 0,25%.
Khi những nhà đầu tư nhạy cảm này bán tháo những công ty vĩ đại vì những lý do ngớ ngẩn, Warren luôn chờ sẵn để mua vào. Và một khi những công ty đó đã vào tay ông, ông sẽ không bao giờ buông chúng ra.
Vì vậy, nếu bạn muốn trở nên siêu giàu, hãy bỏ ngoài tai những lời đồn thổi và những dự báo vô nghĩa về hướng đi của thị trường chứng khoán. Đừng quá bận tâm đến Cục Dự trữ Liên bang hay lãi suất, mà hãy tập trung vào việc xác định giá trị thực sự của các công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững. Sau đó, đánh giá xem cổ phiếu của chúng đang được định giá như thế nào so với giá trị nội tại.
Khi cổ phiếu bị định giá thấp, hãy mua vào. Khi chúng bị định giá quá cao, hãy tránh xa. Nếu bạn kiên trì theo đuổi chiến lược này đủ lâu, cuối cùng bạn sẽ xây dựng được một danh mục đầu tư gồm những doanh nghiệp tuyệt vời – giúp bạn trở nên siêu giàu, giống như cách Warren đã làm.”
Trong số những tỉ phú mà tôi quen biết, tiền bạc chỉ càng làm hiện rõ bản chất của họ. Nếu họ là những thằng hèn trước khi có tiền, thì họ cũng chỉ là một thằng hèn với một tỉ đôla.
“Tiền bạc chỉ càng làm nổi bật thêm bản chất sẵn có của bạn. Nếu bạn là người tử tế và rộng lượng trước khi giàu có, bạn sẽ càng trở nên tử tế và rộng lượng hơn sau khi giàu. Ngược lại, nếu bạn keo kiệt và bủn xỉn trước khi có tiền, thì ngay cả khi giàu có, bạn vẫn sẽ giữ nguyên tính cách đó.
Hãy nhớ đến Ebenezer Scrooge – nhân vật trong tiểu thuyết A Christmas Carol của Charles Dickens, biểu tượng cho sự thay đổi từ xấu xa sang tốt đẹp. Tuy nhiên, Scrooge phải gặp ma mới nhận ra vấn đề của mình.
Cuối cùng, điều quan trọng không nằm ở việc bạn giàu hay nghèo, mà là bản chất con người bạn – một người tốt vẫn sẽ là người tốt, bất kể họ có bao nhiêu tiền.”
(nguồn tổng hợp)
