Thị trường chứng khoán tuần từ 02/06 đến 06/06/2025

Đàm phán thương mại Mỹ-Trung bị đình trệ

Tổng thống Donald Trump gần đây cáo buộc Trung Quốc “hoàn toàn vi phạm” thỏa thuận này, đặc biệt là việc trì hoãn xuất khẩu các khoáng sản quan trọng như đất hiếm, vốn thiết yếu cho ngành công nghiệp ô tô và bán dẫn của Hoa Kỳ . Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, Scott Bessent, xác nhận rằng các cuộc đàm phán hiện đang “bị đình trệ” và có thể cần đến cuộc trao đổi trực tiếp giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để giải quyết bế tắc .

Mỹ tăng thuế với thép và nhôm Trung Quốc, sau khi cáo buộc Bắc Kinh “hoàn toàn vi phạm” thỏa thuận thương mại. Mặc dù Trung Quốc là nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới, lượng xuất khẩu sang Mỹ rất hạn chế do thuế 25% đã có từ năm 2018. Với nhôm, Trung Quốc đứng thứ ba trong số các nhà cung cấp cho Mỹ – đối tượng chính của đợt siết lần này.

Mỹ cấm sử dụng chip AI của Huawei và yêu cầu các công ty thiết kế phần mềm chip như Synopsys và Cadence ngừng bán hàng cho Trung Quốc. Nvidia dự báo thiệt hại lớn: mất khoảng 8 tỷ USD doanh thu, trong đó 4,5 tỷ USD là hàng tồn kho không thể tái sử dụng – thể hiện tác động tức thời và nghiêm trọng của lệnh cấm.

Chính quyền Trump đang chuẩn bị ban hành quy định kiểm soát xuất khẩu mới về AI, thay thế “Quy tắc khuếch tán AI” cũ – mục tiêu vẫn là kiềm chế công nghệ Trung Quốc, nhưng dưới hình thức được đơn giản hóa và pháp lý hóa tốt hơn.

Trung Quốc không phản ứng bằng đòn thuế, nhưng siết chặt kiểm soát xuất khẩu đất hiếm, vốn là nguyên liệu chiến lược trong sản xuất công nghệ cao. Bộ Ngoại giao Trung Quốc khẳng định hành động này là “theo thông lệ quốc tế”, đồng thời chỉ trích Mỹ chính trị hóa và công cụ hóa thương mại – công nghệ.

Cuộc đối đầu Mỹ-Trung hiện tại đã nâng cấp từ thương mại sang công nghệ – chuỗi cung ứng – định chế toàn cầu. Những bước đi của Mỹ cho thấy mục tiêu là kiềm chế dài hạn chứ không phải chỉ đàm phán tạm thời. Trong khi đó, Trung Quốc đang tìm cách phản ứng có kiểm soát, tránh tạo ra cú sốc toàn diện.

Thanh tra Ngân hàng Nhà nước công bố dấu hiệu vi phạm hình sự và chuyển cơ quan công an tại các công ty kinh doanh vàng

Ngân hàng Nhà nước đã công bố kết luận thanh tra đối với 4 doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực vàng: SJC, PNJ, Bảo Tín Minh Châu, DOJI. Tất cả đều bị phát hiện có dấu hiệu vi phạm hình sự, hồ sơ đã được chuyển sang Bộ Công an để điều tra.

TPBank đã vi phạm về chấp hành báo cáo hoạt động kinh doanh mua, bán vàng miếng; về nhận dạng vàng miếng SJC của khách hàng gửi TPBank giữ hộ nhưng không thực hiện niêm phong, không ghi số serie vàng nhận giữ hộ của khách hàng; có dấu hiệu đưa thông tin gây nhầm lẫn cho khách hàng về doanh nghiệp nhằm thu hút khách hàng của doanh nghiệp khác, liên quan đến hành vi cạnh tranh không lành mạnh.

Chánh Thanh tra NHNN đã ban hành Quyết định xử phạt vị phạm hành chính đối với Eximbank về hành vi vi phạm quy định của pháp luật về hoạt động phòng, chống rửa tiền với số tiền phạt là 400 triệu đồng.

Những thông tin thanh tra vừa công bố sẽ tạo ra tác động trực tiếp lên các doanh nghiệp niêm yết có liên quan, đặc biệt là PNJ. Với việc hồ sơ đã được chuyển sang Bộ Công an để điều tra, rủi ro pháp lý hiện đang là ẩn số lớn, có thể kích hoạt áp lực bán mạnh lên cổ phiếu PNJ trong ngắn hạn, nhất là khi chưa có kết luận rõ ràng về mức độ sai phạm và trách nhiệm pháp lý cụ thể của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, tác động lan rộng ra toàn thị trường có thể ở mức giới hạn, do PNJ không nằm trong nhóm cổ phiếu có vốn hóa chi phối. Nhà đầu tư vẫn có xu hướng đánh giá vụ việc theo tính chất riêng lẻ thay vì hệ thống.

Về diễn biến Vnindex

TTCK Việt Nam khép lại một tuần giao dịch cuối cùng của tháng 5 với những diễn biến đầy rung lắc. Sau khi tiếp tục tăng điểm ấn tượng và đạt mức đóng cửa cao nhất kể từ đầu năm trong phiên giữa tuần, VN-Index quay đầu điều chỉnh ở 2 phiên cuối tuần. Kết phiên thứ 6 (30/5), VN-Index đóng cửa tại mốc 1332,6 điểm, tăng 1,4% so với mốc đóng cửa tuần trước.  Thanh khoản thị trường tiếp tục có sự cải thiện với GTGD trung bình các phiên trong tuần 26-30/5 đạt 1005 triệu cổ phiếu/phiên, cao hơn ~10% so với trung bình 20 phiên trước đó. Dòng tiền vẫn hiện diện và luân phiên tìm đến các nhóm cổ phiếu, nhưng lực cung chốt lời cũng nhanh chóng gia tăng khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự mạnh, tạo ra các nhịp rung lắc mạnh trong phiên.

Về PTKT

Nến tuần gần nhất là một cây nến xanh thân lớn, đóng cửa tại 1.332,6 điểm, vượt rõ rệt vùng kháng cự cứng quanh 1.300–1.325.

Thanh khoản tuần tăng mạnh và duy trì ở mức cao (trên 4,7 tỷ đơn vị), thể hiện sự tham gia tích cực của dòng tiền lớn.

Đây là cây nến xác nhận breakout thật sự khỏi vùng tích lũy kéo dài gần 2 năm, và đặc biệt quan trọng vì nó xảy ra sau nhịp rũ bỏ (shake-out) trước đó – dấu hiệu của sóng tăng trưởng mới.

Dự báo diễn biến tiếp theo

Kịch bản chính (tích cực – xác suất cao): VN-Index đang bước vào sóng tăng trung hạn mới, với mục tiêu ngắn hạn: 1.370 – 1.400 điểm.

Kịch bản điều chỉnh kỹ thuật (nếu xuất hiện áp lực chốt lời): Chỉ số có thể test lại vùng breakout cũ (1.300 – 1.325) trước khi tiếp tục xu hướng tăng. Miễn là VN-Index giữ trên vùng 1.290 – 1.300, cấu trúc tăng vẫn được bảo toàn.

Nhà đầu tư ngắn hạn Có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu đã breakout nền tích lũy. Ưu tiên nhóm ngành đang dẫn dắt

Nhà đầu tư trung hạnTiếp tục nắm giữ, chờ nhịp tăng hướng đến vùng 1.370–1.400. Có thể linh hoạt chốt lời từng phần nếu xuất hiện tín hiệu suy yếu.

VN-Index đã chính thức breakout vùng kháng cự 1.300 sau giai đoạn tích lũy dài và một cú rũ mạnh. Cây nến tuần gần nhất là tín hiệu xác nhận xu hướng tăng với sự hỗ trợ mạnh từ dòng tiền. Nếu không có cú sụt giảm bất thường, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào một sóng tăng trung hạn, hướng đến vùng 1.400 – 1.500 điểm.

 

Về thị trường tiền tệ 

Tỷ giá USD/VND: Tăng lên mức cao kỷ lục

Tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố ngày 30/5 đạt 24.978 VND/USD, tăng 16 đồng so với phiên trước và là mức cao nhất từ trước đến nay .

Trên thị trường tự do, tỷ giá USD giao dịch ở mức 26.260 – 26.360 VND/USD, giữ nguyên so với ngày hôm trước .

Chỉ số DXY, đo lường sức mạnh của đồng USD so với rổ tiền tệ chủ chốt, giảm nhẹ xuống mức 99,43 điểm, phản ánh sự suy yếu của đồng USD trong bối cảnh kinh tế Mỹ chậm lại .

NHNN hút ròng hơn 21.000 tỷ đồng

NHNN đã thực hiện hút ròng 21.412,14 tỷ đồng khỏi hệ thống ngân hàng trong tháng 5 thông qua nghiệp vụ thị trường mở, nhằm điều tiết thanh khoản và kiểm soát lạm phát .

Dư nợ cho vay cầm cố trên thị trường mở giảm mạnh xuống còn 44.900 tỷ đồng, tương đương mức giảm 37% so với cuối tháng 4, chủ yếu tập trung ở các kỳ hạn 14 ngày và 35 ngày .

Lãi suất huy động: Xu hướng giảm tiếp tục

Nhiều ngân hàng tiếp tục điều chỉnh giảm lãi suất huy động ở các kỳ hạn.

Các ngân hàng lớn (Big4) như Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank tiếp tục duy trì mức lãi suất huy động thấp, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn. Vietcombank niêm yết lãi suất trực tuyến cho kỳ hạn 3–5 tháng ở mức 1,9%/năm; kỳ hạn 6–11 tháng là 2,9%/năm.

Sự kiện kinh tế thế giới nổi bật tuần này 

• Cuộc họp Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB): Đây là sự kiện quan trọng được các nhà phân tích và nhà đầu tư theo dõi sát sao để đánh giá chính sách tiền tệ và tác động đến thị trường tài chính toàn cầu.

• Dữ liệu việc làm của Mỹ tháng 5/2025: Dự kiến số việc làm mới tăng khoảng 125.000, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,2%. Báo cáo này được xem là chỉ báo quan trọng về sức khỏe thị trường lao động Mỹ trong bối cảnh chính sách thương mại và thuế quan có nhiều biến động.

• Diễn biến thị trường dầu mỏ: OPEC đã hạ dự báo tăng trưởng nguồn cung dầu thô của các nhà sản xuất ngoài OPEC+ trong năm 2025 do chi tiêu vốn giảm và áp lực thị trường tăng.

• Chính sách thuế quan Mỹ: Tòa án Mỹ có các phán quyết liên quan đến thuế quan của Tổng thống Donald Trump, gây ra sự bất ổn chính sách thương mại và ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

• Khuyến cáo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ): Thành viên Hội đồng quản trị BoJ kêu gọi tạm hoãn việc tăng lãi suất do tác động từ sự thiếu chắc chắn trong chính sách thương mại Mỹ.

• Các nước Ấn Độ, Nhật Bản và Anh thông báo tăng thuế đối với hàng hóa Mỹ nhằm đáp trả thuế thép và nhôm của Mỹ, làm gia tăng căng thẳng thương mại quốc tế.

• Các sự kiện nổi bật khác: Warren Buffett có động thái mua thêm cổ phiếu tăng giá mạnh; các quan chức Fed ủng hộ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025; JPMorgan Chase đạt lợi nhuận kỷ lục nhưng gây lo ngại cho nhà đầu tư.

Lịch sự kiện các doanh nghiệp niêm yết tuần này