Nội dung
Thị Trường Trái Phiếu Chứng Kiến Đợt Bán Tháo Lịch Sử
Gần đây, thị trường trái phiếu toàn cầu đang trải qua một đợt bán tháo mạnh nhất trong nhiều thập kỷ. Lợi suất trái phiếu tăng vọt khi nhà đầu tư rút vốn, tạo ra một làn sóng biến động lớn trên thị trường tài chính.
+Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 4,35%, tăng mạnh từ mức 3,8% hồi đầu năm, gây áp lực lên thị trường tài chính.
+Lợi suất trái phiếu 30 năm cũng tăng lên 4,5%, mức cao nhất trong hơn một năm, khiến các danh mục đầu tư dài hạn chịu tổn thất lớn.
+Theo dữ liệu từ Bloomberg, giá trị trái phiếu toàn cầu đã mất hơn 1.000 tỷ USD chỉ trong vòng ba tháng, làm dấy lên lo ngại về tính thanh khoản và khả năng huy động vốn của doanh nghiệp.
Nguyên Nhân Gây Ra Đợt Bán Tháo
Sự sụt giảm mạnh của thị trường trái phiếu đến từ một loạt yếu tố kinh tế và chính sách tiền tệ:
+Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài: Dù thị trường kỳ vọng Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm 2025, Chủ tịch Fed Jerome Powell vẫn nhấn mạnh rằng cắt giảm lãi suất chỉ xảy ra khi lạm phát thật sự hạ nhiệt, khiến nhà đầu tư lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài.
+Tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn vững chắc: GDP Mỹ quý IV/2024 tăng 3,2%, cao hơn dự báo, làm giảm khả năng Fed sẽ sớm hạ lãi suất.
+Dòng vốn dịch chuyển khỏi trái phiếu: Theo số liệu từ EPFR Global, các quỹ đầu tư trái phiếu đã chứng kiến dòng vốn rút ròng lên tới 15 tỷ USD trong tháng 2/2025, mức cao nhất kể từ năm 2022.
Cách Các Quản Lý Quỹ Ứng Phó
Trước đợt biến động mạnh của thị trường trái phiếu, các quỹ đầu tư lớn đã có những động thái đáng chú ý:
+Các quỹ phòng hộ giảm tỷ trọng trái phiếu dài hạn: Bridgewater Associates và BlackRock đã bán bớt trái phiếu kỳ hạn dài và chuyển sang trái phiếu ngắn hạn để giảm tác động từ biến động lợi suất.
+Các quỹ giá trị săn lùng cơ hội: PIMCO và Vanguard đã bắt đầu mua lại trái phiếu bị định giá thấp, với kỳ vọng rằng thị trường sẽ ổn định hơn khi lãi suất đạt đỉnh.
+Chuyển hướng sang cổ phiếu tài chính: Ngân hàng JPMorgan và Goldman Sachs khuyến nghị nhà đầu tư tập trung vào cổ phiếu ngân hàng và bảo hiểm, vì đây là nhóm hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao.
Tác Động Đến Thị Trường Chứng Khoán
Đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường chứng khoán:
+Chứng khoán có thể hưởng lợi nếu dòng tiền rời bỏ trái phiếu và tìm đến các tài sản sinh lời cao hơn như cổ phiếu.
+Ngành tài chính, đặc biệt là ngân hàng và bảo hiểm, có thể tăng trưởng tốt hơn, do họ có thể tận dụng lãi suất cao.
+Tuy nhiên, cổ phiếu công nghệ và bất động sản có thể chịu áp lực, do lãi suất cao làm tăng chi phí vay vốn.
Nhà đầu tư nên theo dõi sát diễn biến lãi suất và chính sách của Fed, vì đây là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến cả thị trường trái phiếu và chứng khoán. Có thể cân nhắc các cổ phiếu tài chính, vì đây là nhóm hưởng lợi từ lãi suất cao. Hạn chế đầu tư vào các cổ phiếu chịu tác động tiêu cực từ lãi suất, như bất động sản hoặc các công ty có tỷ lệ nợ cao. Nếu quan tâm đến trái phiếu, nhà đầu tư có thể xem xét trái phiếu ngắn hạn, vốn ít bị ảnh hưởng hơn so với trái phiếu dài hạn.
(nguồn tổng hợp)
