Doanh nghiệp dự kiến chốt danh sách cổ đông vào ngày 5/5 để phát hành gần 186,3 triệu cổ phiếu trả cổ tức cho niên độ 2024 – 2025, đồng thời đã tổ chức Đại hội cổ đông sớm nhằm định hình chiến lược cho giai đoạn tới.
HĐQT xác định niên độ 2025 – 2026 là giai đoạn củng cố nền tảng, tập trung nâng cao hiệu quả hoạt động, ưu tiên thị trường nội địa, tối ưu hóa chuỗi phân phối và kiểm soát rủi ro nhằm duy trì tăng trưởng ổn định.
Ở góc độ ngành, nhóm vật liệu xây dựng được hỗ trợ bởi động lực đầu tư công khi các dự án hạ tầng trọng điểm tiếp tục được đẩy mạnh. Đồng thời, dòng vốn FDI dài hạn duy trì tăng trưởng cũng tạo lực đỡ cho bất động sản công nghiệp, qua đó gián tiếp hỗ trợ nhu cầu vật liệu xây dựng trong trung hạn.
HSG bước vào FY2026 với chiến lược mang tính phòng thủ rõ rệt
Trong bối cảnh ngành tôn mạ toàn cầu đối mặt với dư cung và xu hướng bảo hộ thương mại gia tăng. Công ty chủ động không mở rộng công suất, thay vào đó tập trung củng cố nội lực thông qua tối ưu chi phí, đầu tư công nghệ và tái cấu trúc hệ thống phân phối.
Kế hoạch kinh doanh phản ánh quan điểm thận trọng khi cả hai kịch bản đều dự báo lợi nhuận suy giảm đáng kể, chủ yếu do áp lực chi phí lãi vay tăng cao. Ở kịch bản thấp, sản lượng tiêu thụ đạt 1,75 triệu tấn, giảm 5,4% so với năm trước; doanh thu thuần 35.000 tỷ đồng, giảm hơn 4%; lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 500 tỷ đồng, giảm mạnh 32%. Trong khi đó, kịch bản cao đặt mục tiêu sản lượng 1,85 triệu tấn, tăng nhẹ khoảng 1%; doanh thu 37.000 tỷ đồng, tăng 1,3%; tuy nhiên lợi nhuận vẫn giảm hơn 18%, xuống còn 600 tỷ đồng.
Điểm nhấn chiến lược nằm ở việc đẩy mạnh Hoa Sen Home như một trụ cột tăng trưởng dài hạn, với kế hoạch tăng vốn mạnh và mở rộng quy mô lên 600 cửa hàng, đồng thời hướng tới niêm yết trong 5 năm tới. Song song, công ty tiếp tục tái cấu trúc mảng nhựa và tìm kiếm nguồn vốn mới nhằm đa dạng hóa hoạt động.
Dù kết quả 2025 ghi nhận sự phục hồi lợi nhuận, các chỉ số tài chính cho thấy áp lực đòn bẩy vẫn ở mức cao với nợ ròng/EBITDA tăng mạnh. Trong ngắn hạn, triển vọng ngành vẫn kém tích cực, tuy nhiên sự phục hồi của thị trường nội địa cùng chiến lược bán lẻ vật liệu xây dựng có thể tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của HSG.
Lực cầu chủ động đang quay trở lại với cổ phiếu
Diễn biến giá của HSG cho thấy một quá trình chuyển trạng thái từ xu hướng giảm trung hạn sang tích lũy đi ngang. Sau khi hình thành đáy quanh vùng 14, giá không còn tạo đáy thấp hơn mà duy trì dao động trong biên độ hẹp, phản ánh sự cân bằng tạm thời giữa cung và cầu. Cấu trúc hiện tại chưa đủ điều kiện để xác nhận đảo chiều, nhưng cũng cho thấy áp lực bán đã suy yếu đáng kể so với giai đoạn trước.
Đáng chú ý, nhịp tăng gần nhất xuất hiện với nến thân rộng và khối lượng cải thiện rõ rệt, cho thấy lực cầu chủ động đang quay trở lại cổ phiếu. Tuy nhiên, vị trí xuất hiện của nến này ngay sát vùng kháng cự 16.5 – 17 khiến tín hiệu cần được xác nhận thêm. Trong bối cảnh sideway, các cú tăng mạnh tại biên trên thường đóng vai trò kiểm định cung hơn là xác nhận xu hướng mới.
Ngắn hạn, vùng 16.5 – 17 vẫn là ranh giới quan trọng. Phản ứng giá tại đây sẽ quyết định liệu HSG có thể chuyển sang pha tăng mới hay tiếp tục dao động trong vùng tích lũy. Cho đến khi có sự phá vỡ rõ ràng kèm duy trì trên kháng cự, kịch bản chủ đạo vẫn là vận động trong range với các nhịp hồi mang tính kỹ thuật.
