Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam
Quý 1/2023 doanh thu thuần của DBC đạt 2.314 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ 2022. Vì kinh doanh dưới giá vốn, DBC lỗ gộp quý I 70 tỷ đồng, sụt giảm mạnh so với cùng kỳ lãi hơn 254 tỷ đồng.
Trong cơ cấu doanh thu, bán thành phẩm sản xuất vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất 94% tổng doanh thu, theo sau là doanh thu thương mại, siêu thị, khách sạn, nhà hàng. Tuy nhiên, Dabaco không còn ghi nhận nguồn thu từ kinh doanh bất động sản, trong khi cùng kỳ năm trước vẫn đạt gần 19 tỷ đồng.
Doanh thu hoạt động tài chính gia tăng nhẹ lên mức 8 tỷ đồng, song chi phí tài chính lại bật tăng mạnh hơn, ghi nhận giá trị tới 70 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là chi phí lãi vay (69 tỷ).
Khấu trừ các chi phí khác, Dabaco báo lỗ sau thuế 321 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước lãi 9 tỷ đồng. Như vậy, Dabaco có thêm một quý kinh doanh “bết bát”, con số lỗ 321 trở thành mức thua lỗ kỷ lục kể từ khi doanh nghiệp đi vào hoạt động.
Dự báo giai đoạn 2023-2027
(Theo MBS)
“Giá thịt lợn hơi đã giảm rất thấp trong quý 1/2023 và đang có dấu tạo đáy, tăng trở lại. Chúng tôi đánh giá giá thịt lợn hơn đã chính thức tạo đáy trong Quý 1 2023 và sẽ tăng dần lên mức hợp lý trong các quý tiếp theo. Chúng tôi duy trì dự bảo giá thịt lợn hơi sẽ tăng ổn định 58.000-67.000đ/kg trong giai đoạn 2023-2027.
Giá thành sản xuất trung bình của hộ chăn nuôi vào khoảng 55.000 đồng/kg thịt lợn, do đó với mặt bằng giá lợn hơi hiện tại không đảm bảo mức hòa vốn sẽ khiến các hộ chăn nuôi hạn chế tái đàn khiến nguồn cung sẽ co hẹp trong chu kỳ tiếp theo.
Xét về phương diện sức cầu, mặc dù sức cầu suy giảm chung do thu nhập của người dân suy giảm và sức cầu tại Trung Quốc giảm song chúng tôi đánh giá sức cầu sẽ tăng trở lại khi nền kinh tế phục hồi và cuối năm và Trung Quốc mở cửa trở lại sau dịch Covid 19.
Chúng tôi cho rằng từ năm 2024 tình hình mảng chăn nuôi và thức ăn chăn nuôi sẽ dần ổn định trở lại và tăng trưởng trong các năm sau. Biên lợi nhuận mảng chăn nuôi bắt đầu tăng Năm 2024, lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi sẽ tăng trở lại, lợi nhuận công ty hồi phục trở lại.
Tình hình tài chính vẫn tương đối ổn định
Cuối quý 1 năm 2023, Tổng tài sản DBC đạt 12.137 tỷ đồng, giảm 837 tỷ đồng so với đầu năm, các khoản giảm chủ yếu ở hàng tồn kho và tiền mặt.
Tiền, tương đương tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn giảm gần 418 tỷ đồng so với đầu năm.
Khoản phải thu vẫn được kiểm soát tốt, không có sự biến động bất thường. Trong khi đó hàng tồn kho giảm 468 tỷ đồng xuống mức 4.739 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 39% Tổng Tài sản.
Vay nợ ngắn và dài hạn tăng 610 tỷ đồng so với đầu năm, trong đó nợ ngắn hạn tăng 585,7 tỷ đồng.
Định giá cổ phiếu
Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền FCFE Chúng tôi xác định giá trị cổ phiếu của công ty ở mức 16.733 đồng/cổ phần.”
Cập nhật PTKT cổ phiếu DBC
Sau nhịp tăng ngắn thời gian qua, DBC đang tiệm cận cản cứng quanh 17,300. Đây là vùng kháng cự mạnh và không loại trừ khả năng DBC sẽ có nhịp điều chỉnh tới đây (xét trong bối cảnh thị trường hiện tại).
Ở kịch bản tích cực, DBC có thể có nhịp điều chỉnh về quanh 15,000 trước khi quay trở lại xuyên phá vùng cản. Giá mục tiêu khi vượt cản có thể quanh 20,000đ/cp.
Trong trường hợp tiêu cực hơn vùng quanh 13,000đ/cp sẽ đóng vai trò hỗ trợ cho DBC.
———————
Xem thêm: Báo cáo cập nhật cổ phiếu FRT – 15/05/2023: Chưa hết khó khăn
Xem các bài viết mới cùng chủ đề tại: Nhận định cổ phiếu
Tuyên bố miễn trừ: Các nhận định trong bài viết được nêu dưới góc nhìn chủ quan của tác giả, nhằm mục đích cung cấp thông tin cho người đọc. Nhadautu79 sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm trực tiếp hay gián tiếp nào đối với các thiệt hại khi sử dụng nội dung trong bài viết.
