Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh Tổng Công ty Khí Việt Nam
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2023, GAS ghi nhận 21.214 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 20,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.417 tỷ đồng, giảm 2,2% so với quý I/2022.
Về tình hình tài chính, tại ngày 31/3/2023, PV Gas ghi nhận 84.128 tỷ đồng tổng tài sản. Chiếm tỉ trọng lớn nhất trong cơ cấu tài sản của PV Gas vẫn là khoản tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng với tổng giá trị 36.879 tỷ đồng – chiếm 44% tổng tài sản. Quý I/2023, khoản tiền gửi ngân hàng này đem về cho PV Gas 480 tỷ đồng lãi tiền gửi.
Khoản mục chiếm tỉ trọng lớn tiếp theo là phải thu ngắn hạn với 24.165 tỷ đồng, bao gồm 11.617 tỷ từ khách hàng. Trong đó, PV Gas đã phải trích lập dự phòng phải thu khó đòi 742 tỷ đồng.
Đáng chú ý, PV Gas đang có hơn 1.108 tỷ đồng nợ xấu với giá trị có thể thu hồi được là 367,2 tỷ đồng tại thời điểm 31/3/2023.
Trong đó, Tổng Công ty Điện lực Dầu khí (POW) có khoản nợ xấu lớn nhất với hơn 772 tỷ đồng, trong đó giá trị có thể thu hồi chỉ hơn 346 tỷ đồng; Công ty tư vấn và thiết kế dầu khí (PVE) nợ xấu 98 tỷ đồng (giá trị có thể thu hồi là 17,6 tỷ đồng)…
Cuối quý I/2023, nợ phải trả của doanh nghiệp là 19.558 tỷ đồng, trong đó 6.027 tỷ đồng là vay dài hạn từ các ngân hàng.
Cụ thể, nợ vay Mizuho Bank chiếm lớn nhất với 2.405 tỷ đồng; tiếp đến là Teipei Bank với vay nợ 1.651 tỷ đồng; vay nợ SEABank 895 tỷ đồng; vay nợ SHB 610 tỷ đồng; vay nợ Eximbank 294 tỷ đồng… Bên cạnh đó, công ty có khoản vay gốc ngoại tệ hơn 174 triệu USD.
Lợi nhuận Q1/2023 ổn định mặc dù sản lượng tiêu thụ giảm (Theo Research SSI)
“Doanh thu của GAS trong Q1/2023 giảm 20,5% svck chủ yếu do giá dầu giảm trung bình 18% svck. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ trong Q1/2023 chỉ giảm 2,3% svck đạt 3,4 nghìn tỷ đồng nhờ sản lượng cung cấp cho các doanh nghiệp điện và phân bón duy trì ổn định. Ngoài ra, thu nhập tài chính ròng tăng gấp ba lần cũng hỗ trợ cho lợi nhuận.
Thu nhập tài chính thuần tăng gấp 3 lần lên 461 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thu nhập lãi tăng: Thu nhập lãi tăng 256 tỷ đồng, tương đương 1,15 lần svck lên 479 tỷ đồng nhờ lãi suất tăng và tiền mặt & các khoản đầu tư ngắn hạn tăng 23% trong năm quý vừa qua. GAS có tiền mặt ròng là 30 nghìn tỷ đồng, tương đương với tiền mặt ròng/cổ phiếu là 15.645 đồng/cổ phiếu tại thời điểm cuối Q1/2023.
Mặc dù lợi nhuận của công ty dự báo sẽ giảm trong năm 2023, đặc biệt trong Q2/2023, nhưng công ty vẫn duy trì triển vọng dài hạn tích cực.
Theo Quy hoạch Phát triển Điện lực Quốc gia VIII (PDP VIII) vừa được phê duyệt, tổng công suất phát điện của các nhà máy điện khí được đặt mục tiêu tăng 16% mỗi năm từ 9 GW trong năm 2020 lên 37,3 GW vào năm 2030 (bao gồm 14,93 GW sử dụng nguồn khí trong nước và 22,5 GW sử dụng LNG nhập khẩu). Theo QHĐ VIII, việc giảm công suất phát điện của nhà máy điện than được thay thế bằng LNG.
Các yếu tố hỗ trợ tăng/rủi ro giảm chính đối với khuyến nghị bao gồm: sản lượng và giá bán khí cao hơn/thấp hơn giả định.
Định giá
GAS đang giao dịch với P/E 2023 là 15x. Chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu GAS, cùng với giá mục tiêu 1 năm là 103.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/E mục tiêu là 16,5x (từ 18,5x) so với mức trung bình lịch sử 10 năm và hệ số của các công ty cùng ngành trong khu vực.”
Cập nhật PTKT cổ phiếu GAS
Nhìn vào đồ thị tuần có thể thấy, sau khi đánh mất xu hướng tăng dài hạn từ năm 2020, cổ phiếu GAS đang hình thành xu hướng giảm trung hạn từ đầu năm 2023 đến nay.
Trong ngắn hạn GAS đang gặp khó khi tiệm cận cản 98,000đ/cp và cổ phiếu đã suy yếu khi chịu áp lực bán lớn tại vùng này.
Trong ngắn hạn, tín hiệu kỹ thuật của cổ phiếu không quá mạnh và xác suất cao GAS sẽ tiếp tục đà giảm.
Hỗ trợ gần nhất quanh 90,000đ/cp. và nếu mất mốc này cổ phiếu sẽ hướng đến vùng 80,000đ/cp, tiệm cận biên dưới kênh giá.
—————————————
Xem thêm: Cập nhật cổ phiếu PET T6/2023: Nỗ lực hồi phục
Xem các bài viết mới cùng chủ đề tại: Nhận định cổ phiếu
Tuyên bố miễn trừ: Các nhận định trong bài viết được nêu dưới góc nhìn chủ quan của tác giả, nhằm mục đích cung cấp thông tin cho người đọc. Nhadautu79 sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm trực tiếp hay gián tiếp nào đối với các thiệt hại khi sử dụng nội dung trong bài viết.
