Nội dung
Cập nhật tình hình kinh doanh PNJ (Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận)
Kết quả kinh doanh năm 2022, PNJ đạt doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đạt 33.876 tỷ đồng (tăng 73,3% so với cùng kỳ) và 1.807 tỷ đồng (tăng 75,6% so với cùng kỳ).
Trong đó
Doanh thu bán lẻ năm 2022 tăng 79,7% so với cùng kỳ đến từ hoạt động phát triển khách hàng mới, chăm sóc khách hàng hiệu quả cùng các chiến lược hàng hóa phù hợp và chương trình tiếp thị bán hàng đa dạng, linh hoạt phù hợp với nhu cầu của từng thị trường, nhóm khách hàng mục tiêu.
Doanh thu sỉ trong năm 2022 tăng 56,1% so với cùng kỳ nhờ vào việc phát triển tập khách hàng sỉ hiệu quả, danh mục hàng hoá đa dạng, đáp ứng được các nhu cầu khác nhau của khách hàng.
Doanh thu vàng 24K tăng 74,6% so với cùng kỳ do nhu cầu của khách hàng trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô và địa chính trị còn nhiều rủi ro.
Biên lợi nhuận gộp trung bình năm 2022 đạt 17,5% so với mức 18,4% cùng kỳ do sự thay đổi cơ cấu hàng bán và sự ảnh hưởng của lạm phát.
Tổng chi phí hoạt động năm 2022 tăng 60% so với cùng kỳ, tỷ lệ chi phí hoạt động/lợi nhuận gộp đạt 59,1% giảm so với mức 60,8% cùng kỳ nhờ những nỗ lực tối ưu hoá vận hành.
Tính đến cuối tháng 12/2022, hệ thống PNJ có 364 cửa hàng tại 55/63 tỉnh thành. Trong đó, PNJ đã mở mới 33 cửa hàng và nâng cấp 31 cửa hàng PNJ Gold Mở mới 3 cửa hàng Style by PNJ và 2 cửa hàng PNJ Watch.
Tăng trưởng chững lại do niềm tin người tiêu dùng kém tích cực hơn
(theo Research VCSC)
Chúng tôi duy trì quan điểm rằng hiệu ứng tài sản đảo chiều (reverse wealth effect) đối với tầng lớp thu nhập trung bình cao của Việt Nam đến từ các thách thức gần đây trên thị trường tài chính và lãi suất tăng trong nửa cuối năm 2022 sẽ làm suy yếu triển vọng tăng trưởng chi tiêu cho trang sức có thương hiệu trong năm 2023.
Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) doanh thu bán lẻ là 12% trong giai đoạn 2022-2025 so với mức tăng trưởng 80% YoY trong năm 2022. Những cải thiện trong cơ cấu sản phẩm của PNJ theo dự kiến của chúng tôi sẽ tiếp tục thúc đẩy dự báo CAGR EPS của chúng tôi là 16% trong giai đoạn 2022-2025.
Rủi ro/yếu tố hỗ trợ cho quan điểm của chúng tôi: Nhu cầu đối với các sản phẩm xa xỉ và việc mở rộng cửa hàng thấp/cao hơn dự kiến; khả năng sinh lời mảng bán lẻ cải thiện thấp/cao hơn dự kiến.
Cập nhật PTKT cổ phiếu PNJ
RSI hồi phục khi tiến gần đến vùng quá bán
MACD hướng xuống và dưới đường 0 cho thấy xu hướng ngắn hạn có thể tiêu cực.
Từ tháng 05/2022 đến nay PNJ chủ yếu di chuyển quanh vùng giá từ 69,000 – 95,000/cp và chưa có tín hiệu sẽ thoát khỏi vùng giá này.
Trong ngắn hạn vùng giá quanh 82,000/cp sẽ đóng vai trò là hỗ trợ ngắn hạn cho PNJ, xác suất để PNJ thủng vùng này đang là 50/50 với diễn biến thị trường như hiện tại.
Tuyên bố miễn trừ: Các nhận định trong bài viết được nêu dưới góc nhìn chủ quan của tác giả, nhằm mục đích cung cấp thông tin cho người đọc. Nhà đầu tư nên sử dụng như một nguồn tham khảo. Nhadautu79 sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm trực tiếp hay gián tiếp nào đối với các thiệt hại khi sử dụng nội dung trong bài viết.
———————————–
Xem thêm: Báo cáo cập nhật cổ phiếu MWG ngày 17/02/2023
Cập nhật các bài viết mới cùng chủ đề tại: Nhận định cổ phiếu
