Điều Chỉnh Tỷ Trọng VN30 Gây Áp Lực Lên Nhóm Cổ Phiếu Ngân Hàng
Ngày 30/12/2024, HOSE ban hành Quy tắc xây dựng và quản lý Bộ chỉ số HOSE-Index phiên bản 4.0 kèm theo Quyết định số 747/QĐ-SGDHCM của Chủ tịch công ty HOSE. Quyết định này sẽ có hiệu lực sau 60 ngày, như vậy những quy tắc mới của bộ chỉ số HOSE-Index 4.0 sẽ được áp dụng bắt đầu từ tháng 03/2025.
Đối với chỉ số VN30 trong kỳ đánh giá Quý 2/2025 sẽ tập trung vào quy tắc giới hạn các nhóm ngành theo chuẩn GICS 1 ở mức 40%. Hiện nay, nhóm ngành Tài chính theo chuẩn GICS 1 trong rổ chỉ số VN30 gồm các cổ phiếu thuộc nhóm phân ngành nhỏ hơn gồm: Ngân hàng, Chứng khoán, Bảo hiểm.
Khi đến thời điểm cơ cấu định kỳ, nhiều cổ phiếu ngân hàng trong rổ VN30 sẽ bị giảm tỷ trọng, kéo theo động thái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF. Đây là một yếu tố có thể tạo áp lực bán ngắn hạn đối với nhóm ngành này:
+Các quỹ ETF theo dõi VN30 có thể phải bán ra hàng chục triệu cổ phiếu ngân hàng để tái cơ cấu danh mục theo thay đổi mới.
+Những cổ phiếu bị giảm tỷ trọng (theo BSC dự báo) gồm : TCB bị bán ra nhiều nhất 9,3 triệu cổ phiếu; VPB bị bán ra 9,19 triệu cổ; ACB bị bán ra 8,2 triệu cổ; MBB bị bán ra 6,7 triệu cổ; LPB bị bán ra 5,9 triệu cổ phiếu, HDB bị bán ra 5,2 triệu cổ; SHB bị bán ra 5,7 triệu cổ; SSB bị bán ra 4,12 triệu cổ… Tổng cộng nhóm ngân hàng bị bán ra hơn 71 triệu cổ phiếu.
+Tổng khối lượng bán dự kiến có thể lên đến hàng trăm tỷ đồng, tùy thuộc vào từng quỹ.
Tác Động Đến Thị Trường Chứng Khoán
+Áp lực bán ngắn hạn lên nhóm ngân hàng: Việc các quỹ ETF bán ra lượng lớn cổ phiếu ngân hàng có thể tạo sức ép giảm giá trong ngắn hạn, đặc biệt với các mã có thanh khoản thấp hơn.
+Cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn: Nếu giá giảm quá mức do bán kỹ thuật, đây có thể là cơ hội mua tốt cho nhà đầu tư dài hạn khi các ngân hàng vẫn có nền tảng kinh doanh vững chắc.
+Dòng tiền có thể dịch chuyển sang nhóm khác: Dự báo VJC được mua vào thêm 1,36 triệu cổ; VIC được mua 5,4 triệu cổ; VHM được mua 5,3 triệu cổ; VNM được mua 4,2 triệu cổ; MSN được mua 3,7 triệu cổ; MWG được mua 5,6 triệu cổ; HPG được mua 7 triệu cổ; VRE được mua 4,47 triệu cổ.
Tóm tắt, việc giảm tỷ trọng cổ phiếu ngân hàng trong VN30 có thể tạo áp lực điều chỉnh ngắn hạn, nhưng không phản ánh yếu tố cơ bản tiêu cực đối với ngành. Nhà đầu tư cần theo dõi sát phản ứng của thị trường, đặc biệt là hành động của các quỹ ETF trong những phiên tới. Nếu áp lực bán mạnh xảy ra, đây có thể là cơ hội tốt để tích lũy các cổ phiếu ngân hàng với giá hấp dẫn.
